美国2月核心CPI不及预期,金价短线冲高,但市场对通胀预期日渐升温

来源:英为财情


周三(3月10日)纽约时段盘中,北京时间21:30,美国方面公布了市场关注的2月未季调核心CPI数据,结果该数据表现不及市场预期。数据公布之后,现货金价短线飙升7美元。CPI数据公布后,美国国债价格开始上扬,国债收益率下跌,10年期国债收益率维持在1.5404%。 金价短线走高,主要因为市场认为,低于预期的核心通胀使得美联储从紧的步伐可能放缓,这有利于美联储更长时间维持宽松,从而对金价构成支持。不过,从中期角度来看,由于新冠疫苗的加速推广,以及拜登1.9万亿刺激计划的推出,市场对未来通胀前景的预期仍日渐升温。

图:现货金价5分钟图

美国2月通胀不及预期


具体数据显示,美国2月未季调核心CPI年率实际公布1.30%,预期1.4%,前值1.4%;美国2月未季调CPI年率实际公布1.70%,预期1.7%,前值1.4%。美国2月未季调CPI指数实际公布263.01,预期263.13,前值261.58。


机构评美国2月CPI数据称,因公共健康状况改善,航空旅行等服务需求逐渐升温,美国2月CPI稳固上升,录得一年来最大年度升幅,然而潜在通胀仍不温不火。


金融博客零对冲评论数据指出,在经历了去年的危机后,美国2月季调后CPI月率上涨0.4%,为7个月以来最快增速,而通胀大幅反弹可能像美联储说的那样是暂时性的。


市场对通胀预期日渐走高


随着市场预期美国总统拜登将推出新一轮财政刺激措施、美联储继续维持超低利率,经济复苏的预期在不断上升。美国国债市场的多项指标均显示出市场对通胀预期日渐走高。


新冠疫苗接种逐步提速,外界对美国经济复苏前景的乐观情绪不断强化,加之拜登政府新一轮纾困计划落地在即的预期,令通胀担忧升温。虽然美联储官员一再强调通胀跳涨是暂时的,投资者依然对美联储货币政策的转向风险有所忌惮。


分析表示,今年美国通胀的压力将逐步显现,除了去年的基数因素,考虑到包括食品、建材的价格上升,各地限制令松绑后人工和服务费用的上调压力,再加上持续火热的房地产市场,二三季度超预期上升的概率很大。


穆迪首席经济学家Mark Zandi预计美国春季通胀大幅上升,接下来的几个月会出现一些“大数字”,然后回到2%以下一段时间,之后再重新加速。预计年底到明年初,通胀可能会再度高于2%。


他预计到2022年底,通胀将持续高于美联储的目标,到2023年初,美联储可能提高利率,到那时会达到充分就业。他表示,通胀有可能会更高,最终可能高达2.5%至3%。


美国政府官员不太担心高通胀


不过,美国政府官员们却普遍表示不太担心高通胀风险。美联储主席鲍威尔在最近的公开讲话中表示,若通胀在未来数月上扬,那将是暂时性的。


鲍威尔称,美联储将保持耐心,如果看到短期的通胀小幅上升,美联储不会做出反应。美联储不会在通胀方面采用单一解决方案。当前看到的任何情况都不太可能导致令人不安的通胀。


美国里士满联储主席巴尔金表示,美国经济复苏仍需支持,并称进一步的财政刺激措施可能在今年导致通胀异常走高。巴尔金预计,美国未来将出现短期的价格波动,有一种情况可能是过度储蓄叠加强有力的财政和货币刺激引发价格上涨。


但他也指出,全球化和技术之类强大的反通胀力量都有助于压低价格,他只有看到长期趋势发生转变才会开始担心通胀问题,否则当企业无法通过提高产量来满足日益增长的需求时,短期的价格飙升仅仅只是“有通胀倾向”而已。


美国新任财长耶伦指出,我的前任暗示过通胀走高,但我们目前面临的是巨大的经济挑战,以及这个国家遭遇的重大创伤。目前美国民众受到疫情的严重影响,尤其是低收入群体以及少数族裔,我们必须要解决这些问题,这才是最大的风险。因此,美国需要出台一个足够大的刺激措施来全面解决这个问题。


耶伦称,我自己过去多年就在研究通胀,如果那种风险成为现实,我们也有足够的工具加以应对。

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