纾困法案将获批,美股料将拥抱大“洪流”

来源:500强智慧


高盛(Goldman Sachs)认为,即将通过1.9万亿美元的新冠疫情救助法案流入美国家庭的资金中,很大一部分可能会流入美国股市。高盛预计家庭投资将是今年美股需求的最大来源。并将美国家庭股票投资规模预测从1000亿美元提高到3500亿美元。

资本流入不减,高盛对家庭股票需求表示乐观


高盛的最新研究显示,美国家庭对股票的净需求在2020年前九个月达到了3070亿美元。企业预计将成为今年美国股票需求的第二大来源,规模为3000亿美元。


然而过去一个月,由于通胀担忧加剧,10年期美国国债收益率3月份升至近1.6%,这给市场和以前的热门股带来了压力。仅上个月,纳斯达克综合指数和标准普尔500指数就分别下跌了7%和3%。道琼斯工业平均指数小幅下跌。尽管最近市场上出现了巨大的看跌情绪,但这并没有阻止资金流入共同基金和ETF。因此,在一定程度上助长了高盛对家庭股票需求的乐观情绪。


高盛的研究显示,自2月初以来,流入美股共同基金和ETF的资金总计为1630亿美元。按绝对美元计算,这是有记录以来5周内最大的资本流入,相对于资产而言,也是10年来第三大流入。相比之下,高盛指出,2月份每周平均流入美国国债基金的资金约为100亿美元,较1月份减少了50%。


随着基本面改善,利率将上升并推动资金流向股市


考斯汀认为,历史表明,尽管利率攀升,但美国家庭参与市场的需求今年将继续存在。考斯汀表示:过去10年,对股票基金流入最有利的背景,是实际利率和盈亏平衡通胀都在上升的时候。因为这种动态通常发生在增长预期改善的时候。然而,当实际利率上升、盈亏平衡通胀率下降时,股票型基金往往也会出现资金流入。


BMO Capital Markets首席市场策略师贝尔斯基(Brian Belski)追溯至1990年的研究显示,标普500指数在利率上升时期的平均价格回报率为14.2%,而在利率下降时期的平均回报率仅为6.4%。贝尔斯基指出,自1990年以来,在收益率长时间上涨的7个利率周期中,标准普尔500指数的年化价格平均涨幅约为15.1%。


贝尔斯基表示:“经济正在复苏,因为盈利在上升,基本面正在改善,所以利率当然也会上升。”

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