原油抄底时刻到了?能源市场地缘格局已变 汽油需求旺季将至

来源: 英为财情

  • 油价在3月8日即欧佩克产量决议和沙特遇袭后创阶段高点

  • 油价在3月18日直线下跌

  • 原油市场地缘格局改变

  • 2021年汽油需求旺季来临

  • 逢低买入

英为财情Investing.com- 美国WTI原油期货合约价格跌至负值一周年纪念日将至。2020年4月20日,即将到期的美国WTI原油5月期货合约价格不仅跌入负值,价格更是达到每桶负40美元的水平。


当时,持有多头头寸的交易员没有能力接收和储存即将交割的实物原油,他们不得不不计代价地甩掉手中的合约。同时布伦特原油期货价格也大幅下挫,跌至16美元/桶的低点,创本世纪以来新低,只不过由于布伦特原油便于在海上存储,价格仍处于正值区间。


过去的2020年,全球爆发公共卫生危机,需求降至前所未有的水平。但一年后,疫苗将帮助人们走出正常危机,这种乐观的情绪推动美国WTI原油价格一度升至近69美元/桶,布伦特原油价格也升破71美元/桶。但是,油价在3月中旬驶入减速带,3月18日当日,原油自由落体,创下2021年和去年4月以来的最差单日表现。


沙特生产设施遇袭,油价在3月8日触及阶段新高


然而,此前在3月8日,油价创下公共卫生危机以来新高。当时,欧佩克+维持产量配额不变,胡塞武装攻击沙特石油基础设施,共同将油价推升至阶段新高。


美国WTI原油价格周线图


图中标记的3月8日的油价达到了67.98美元,超过了2020年65.65美元的高点和2019年4月66.60美元的高点,升至2018年10月以来新高。

布伦特原油价格近两年走势


同日,布伦特原油价格达到了71.36美元,仅比2020年1月71.99美元的高点低了63美分。

涨势在今年3月18日急转直下


2020年11月上旬,美国WTI原油和布伦特原油价格跌至阶段低点,但仍然远远高于2020年4月的价格,当时美国WTI原油价格史上首次跌至负值,布伦特原油价格跌至本世纪最低16美元/桶。


去年11月2日,美国WTI原油价格跌至33.64/桶,布伦特原油价格跌至35.73美元/桶。不过,随后这两种油价开始反弹,直至今年3月8日创下阶段新高。


油价通常在牛市中逐步走高,而在回调时自由落体。2020年4月的油价便飞流直下,比陡坡更加凶猛。


到了今年3月18日,油价出现2021年以来的首次暴跌,自由落地卷土重来。


日线图显示,美国WTI原油在3月18日下跌5美元,5月近月合约价格跌至58.28美元的底部,随后屡次跌至58.20美元的水平。3月23日,油价跌至57.25美元的低点。 数据还显示,由于投机性多头蜂拥平仓,美国WTI原油未平仓头寸总数从逾254万降至约231.1万。这轮出逃的时间点也是4月合约向5月合约转期的时候。


与此同时,布伦特原油期货价格在3月18日的跌幅达到6.50美元,在3月23日跌至60.26美元/桶的低点。到3月29日,美国WTI原油和布伦特原油都开始回升,美国WTI原油近月合约价格在3月29日达到61.56美元/桶,布伦特原油期货价格接近65美元。


原油市场的地缘格局已经改变


3月18日的下跌表明,石油市场有点乐观过头,市场认为疫苗将实现群体免疫力,能源需求正卷土重来。不过,去年11月至3月8日的涨势可能并未结束,因为原油市场的供需基本面发生了变化。


2021年1月20日,美国总统拜登(Joseph Biden)上任首日,他取消Keystone XL管道项目。该项目旨在把加拿大阿尔伯塔省的油砂输送到美国内布拉斯加州的斯蒂尔城,并继续输送到俄克拉何马州库欣的美国WTI原油交割点。但是,民主党拿下众议院和参议院的多数席位,以及部分民主党坚持推动美国转向生产和消费绿色能源,美国的能源政策开始大幅改变。


美国将加强汽车、飞机、卡车和其他交通工具普遍使用的化石燃料的监管,这可能导致相关能源产品产量减少。2020年3月,美国日均原油产量达1310万桶,位居世界第一。根据美国能源信息署数据,截至3月19日止一周,美国原油日均产量降至1090万桶。随着美国能源政策转向更环保的替代能源,产量下降16.8%后,还可能进一步下降。


另一方面,过去几年,欧佩克和俄罗斯因美国原油产量增加而失去部分市场。得益于页岩油的开采和特朗普政府的鼓励政策,美国日均石油产量超过沙特和俄罗斯。


欧佩克+的使命是为成员国争取尽可能高的回报。沙特石油部长最近说道,特朗普的“挖吧—宝贝—挖吧的政策已经一去不复返了。”


石油的定价权将从美国手中交还给欧佩克和俄罗斯,油价大幅上涨的可能性不断上升。随着能源需求的回升,原油期货价格近期的回调可能是买入能源大宗商品的绝佳机会。


美国进入汽油需求旺季,料为2021年的油价打气


美国汽油需求正步入旺季。每天数百万美国人接种了疫苗,并将重返工作岗位。夏天的旅游季也将来临,抑制了很久的需求可能爆发,汽车、飞机对燃油的需求有望升至多年高点。

汽油期货价格走势也预示需求即将爆发。


美国汽油期货价格周线图显示出,一年的变化能有多大。2020年3月,汽油批发价格跌至37.60美分/加仑的低点,是1999年以来本世纪最低。2021年3月中旬,近月汽油期货价格达到2.1700美元/加仑的高点。近期回调后,汽油价格在3月29日跌至略低于2美元的水平,但仍比2020年3月的低点高出五倍多。


抄底原油


3月8日的原油和汽油价格可能是有点高点了,但随着美国产量下降,整理结束和需求回升,将支撑油价上涨,为涨势补充弹药。


2020年4月,美国原油期货价格跌至负值,布伦特原油期货价格跌至本世纪低点。然而,需求回升,美国产量下降,欧佩克+对油价的掌控力增强,在这些因素的共同作用下,能源价格可能即将上涨。供需基本面倾向于趁近期低点买入。


油价可能在未来几周和几个月内再创阶段高点。

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