一周前瞻:美股财报季进入高潮!标普500指数仍有望继续走高

来源:英为财情

  • 经济前景恶化,科技股再度领涨

  • 未来一周的企业财报或为市场带来提振

英为财情Investing.com – 在美国权力实现了向新总统拜登的和平移交之后,市场受到政治闹剧影响的可能性也越来越小。周五,美股震荡交投,收盘涨跌不一。美国股指从历史高位回落,因疫情前景黯淡,人们期待已久的新刺激措施未必能通过。


但是,根据《华尔街日报》的报道,“分析人士称,只要企业盈利仍然表明它们能够抵御疫情,他们就相信市场还有继续攀升的潜力。”


本周,财报季将进入高潮,苹果 (NASDAQ:AAPL)、特斯拉 (NASDAQ:TSLA)、Facebook (NASDAQ:FB)等公司的季度报告即将出炉,市场有望在本周继续走高。


科技股重新领涨,标普500有望继续走高

上周五,标普500指数下跌,为四天来的首次,此前有消息称,首次在英国发现的新冠病毒变异株更危险,亦更具传染性。英国首相鲍里斯·约翰逊警告称,该病毒株比原始病毒的致命率提高30%,传染率提高50-70%。不过,美国两名高级卫生官员则表示,这“需要更多数据”支持。


尽管标普500指数当天下跌0.3%,但整周仍上涨了1.9%。在上周的交易中,表现最突出的是:科技股领涨,逆转了此前的落后走势。通信服务板块涨幅最大(+5.4%),其次是科技股(+4.25%)。


上周的涨势建立在过去九个月的持续涨势基础上。道琼斯工业平均指数、标普500指数、纳斯达克综合指数罗素2000小盘股这四大主要基准股指均在上周创出新高,创下了自1932年以来美国总统就职后的最强表现。1932年,标普500指数在总统就职当天飙升14%。

表现第二好的是在1960年,当时约翰·肯尼击败了时任副总统理查德·尼克松,在1月份宣誓就职。当天,标普500指数上涨9%.


虽然过去一周美股的上涨看上去是受新政府就职的推动,但实际上还有多个触发因素:特朗普政府推出的疫苗重振了对于经济重新开放的希望,尽管新冠死亡病例和住院病例仍在增长;在1月份佐治亚州的参议院决选结束之后,民主党控制了国会两院,市场人士预期将刺激措施的出台将变得更有希望。


更令人乐观的是:这两个因素也是拜登政府的首要议程。


美股不断飙升,与当前经济现实大幅脱节,亦引发了很多有关其涨势可持续性的争论。虽然我们同样认为估值高企,但请回想一下,2005年也出现了类似的情况,当时股市再过了三年时间才崩溃。


我们在2015-16年同样看跌,但当时特朗普的胜选重新唤醒了市场的风险追逐情绪。我们在2月份也看跌,但市场在3月份虽有所下降,最终还是大幅反弹。


由此看来,市场不仅与经济脱节,更与市场动态本身脱节。自2008年市场崩盘以来,经济和市场中引入了一个重要的要素——量化宽松,这与疫情爆发以来美国联邦政府发放的纾困支票遥相呼应。在鼓励支出的同时,它们也人为地令资产膨胀,正如下图标普500的走势所示。


标普500指数月线图2016-2021


我们此前曾在2020年初就市场崩溃发出警告,并在2020年底再次发出警告,但每次标普500指数都在触及2018年1月以来大规模扩散形态的顶部后继续走高。现在价格实现了向上突破,增加了持续反弹的可能性,而之前的最高价将成为一道支撑。


美债收益率支撑美股看涨立场

VIX恐慌指数日线图


周五,VIX恐慌指数跌至11月27日以来的上升趋势线下方,完成了头肩整理形态。另一方面,它可能在周五形成了一个早晨之星形态。从头部开始的下降趋势线(虚线)可能是对较强技术推动力的考验。


美国十年期国债的收益率也支撑了股票的看涨立场。

美国十年期国债收益率日线图


投资者抛售了美国国债,收益率走出了一个三角旗形,在此前的大幅上涨之后,这个形态释放看涨信号。三角旗形出现在上升通道顶部,这加强了收益率将完成向上突破的可能性,因美债空头正试图将收益率推高至当前上升通道的范围之外。

随着交易周的结束,美元错过了挑战3月高点以来下降趋势线的机会。


美元指数日线图


自11月下旬以来距离100日均线越来越远的50日均线,将美元推回至12月以来的下降趋势线以及1月6日低点以来的上升通道下方。不过,12月7日至1月6日低点的趋势线可能会是头肩底形态的中点,这有可能会成为美元的底部。

黄金的前进道路仍不明朗,该贵金属的角色仍在通货膨胀对冲和避风港之间转换。

黄金期货日线图


黄金在一个不完整的上升旗形内交投——不完整是因为出现了向下的假突破——鉴于此前的下跌走势令黄金重新回到下跌通道之中,这是一个看跌信号。但也要注意,50日和200日均线正在收敛。这表明该价格水平有可能实现突破。

比特币 (BitfinexUSD)遭受了自9月以来的首次连续两周下跌,但其价格形态暗示接下来有望反弹。

比特币/美元日线图


这个市值居首的加密货币走出了一个下降旗形。鉴于在12月24日至1月8日之间飙升了18,756美元,这是一个看涨的向上突破信号。

石油周五下跌,但收盘脱离盘中低位。

WTI原油期货日线图


WTI原油从一个区间的底部反弹,该区间恰好与上升趋势线相遇。油价在1月5日至13日短短七个交易日内上涨6.69美元、实现了向上突破之后,在一个看涨的下降旗形中交投。


一周前瞻

以下时间均为北京时间

周一

16:45 欧元区 – 欧洲央行行长拉加德讲话

17:00 德国 – Ifo商业景气指数:预计从92.1降至91.8。

周二

15:00 英国 – 失业金申请人数:前值为增加6.43万。

23:00 美国 – 谘商会消费者信心指数:预计将从88.6升至89.0。

周三

08:30 澳大利亚 – CPI季率:预计将从1.6%降至0.7%。

21:30 美国 – 扣除运输耐用品订单月率:预计从0.4%攀升至0.5%。

23:30 美国 – EIA原油库存:前值为增加435.1万,预期为减少116.7万。

周四

03:00 美国 – 美联储利率决议:预计将保持在0.2%。

21:30 美国 – 实际GDP年化季率:预计将从33.4%降至4.0%

21:30 美国 – 初请失业金人数:预计将从90万下降至87.8万。

23:00 美国 – 季调后新屋销售年化总数:预计将从84.1万上升至86万。

周五

17:00 德国 – 季调后失业人数变动:预计将从-3.7万激增至3000。

21:30 加拿大 – GDP季率:预计将保持在0.4%。

23:00 美国 – 季调后成屋签约销售指数月率:预计将从-2.6%上升至-0.6%。

周日

09:00 中国 – 官方制造业PMI:预计从51.9升至52.0。

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