一周前瞻:美债利率飙升持续挤压科技股,美元仍将走高?

来源: 英为财情

  • 收益率飙升会否迫使美联储提前加息?投资者担忧加剧

  • 美元反弹会否持续?

  • 周末交易清淡,但别特比创下新纪录

英为财情Investing.com - 毫无疑问,收益率最近继续成为了股市的催化剂,但是,这个因素对于市场来说,究竟是有利的还是有害的,完全取决于时机。


上周五,多数股票随着收益率一起上涨,但是投资者并不知道这样的情况还会持续多久。美债在上周的最后一天遭遇到了令人震惊的抛售,这推动美国十年期国债收益率自2月12日以来首次突破了1.62%,美国标准普尔500指数随后进一步走高,全周创下了历史收盘新高。道指也创下新高,也是去年11月以来最佳的一周表现。上周五的这一上涨,也一举抹去了去年疫情来临时出现的收益率暴跌损失。


但是,投资者目前不仅正在抛售美国国债,还预期美联储最早可能会在2022年就加息。他们预计美联储会违背其在2023年不会加息的承诺。


同时,去年当各行各业受到疫情严峻打压之际,纳指上的科技股们则表现不俗,这些股票此时则被认为估值过高,随着收益率的上升,投资者已经开始抛售这些个股。下图我们可以清楚地看到美国主要股指以及收益率的走势对比:

US500、NDX、US2000和国债收益率走势对比,来自英为财情Investing.com


一般来说,股市走势通常和收益率走势相反,因为不断上升的利率令投资者担心其可能会抑制经济复苏。然而,从上图可以看出,以科技股为主的纳斯达克综合指数(红色线)和国债收益率的负相关程度最高;而罗素2000小盘股指数(绿色)在利率上行过程中,遭到的抛售最少;此外,从3月3日以来,利率几乎是直线上行的。


NDX日线图及其50、100、200日平均线,来自英为财情Investing.com


我们来看纳指的技术面。上图显示,当价格爬升到H&S顶部的领口以上的同时,RSI却不能,它在这个水平出现了反复。此外,短期MA试图突破长期MA线也并未成功,此时,供需双方处于激烈的交战状态。周五,纳指收在了低点以下,正好落在了从头部开始的(如图,虚线)下跌趋势线上。


需要注意的是,纳指目前被困在50和100日均线以内,上周的文章我们提到,50、100和200日均线之间相等的距离是很重要的,而下一个多空争夺点或许就在下一个MA线区间。

虽然纳指仍然是上涨的,但是其技术面上仍然被困在了相同的技术压力点内。因此,纳指周五下跌,其他三个估值则创下了历史新高。

而且,尽管收益率给科技股带来了压力,但是利率后市似乎仍将会走高。

十年期国债利率走势,来自英为财情Investing.com


从上图中可以清楚地看出,1.6%这个水平是一个技术里程碑,国债收益率的走势已经完成了一个上升三角,鉴于利率和债券价格的负相关关系,我们应该将其视为美国国债价格的下行三角关系,表明持续的抛售仍将推动利率进一步走高。


上周五,美元在连续三天的抛售后出现反弹,那么,我们再来看看,美元的技术模式是否已经准备好从1月6日的底部开始回涨?

DXY日线图来自英为财情Investing.com


美元从3月的高点位置以来,完成了一个下跌楔形,但似乎跌至了可能出现双底的(虚线)领口之下,也就是说,美元放弃了上周五的日高,在领口处找到了阻力。另一方面,RSI显示,该货币的势头仍将上升,以支持楔形,因此出现了双底。在美元指数突破50日和100日均线以后,50日均线也开始上涨,看起来美元将会突破200日均线。


另外,上周五金价继续下跌,艰难地进入3月高点以来的下行通道的上行修正。

黄金日线图来自英为财情Investing.com


就黄金的技术面来说,尽管其RSI和MACD指标似乎已触底,但200日移动均线已开始向下弯曲,这增强了1月触发的死亡交叉信号。激进的投资者可能会选择逢低买入,而保守的投资者需要规避在看跌通道内建立多头头寸。


此外,我们还要来关注比特币。比特币 (BitfinexUSD)周六再次创造了历史,首次交易价超过了6万美元,并在交易时段的顶部价位收盘。


全文完,感谢您的耐心阅读。

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